Mit Zertifikate ist es möglich, auf fallende, steigende, stagnierende und sehr volatile Kurse von einem oder mehreren Basiswerten zu setzen. Die Laufzeit ist regelmäßig unbegrenzt. Die vertragliche Ausgestaltung differiert stark. Sie reichen von Bonus-Modellen über Cap-Zertifikate, eine genaue Kursabbildung bis hin zu Knock-Out-Papieren. Der Handel findet sowohl an der Börse als auch OTC statt. Im letzteren Fall macht der Emittent den Markt. Differenzkontrakte sind dem gegenüber weniger divers. Vom Hebel abgesehen, mit dem Zertifikate ebenfalls ausgestattet sein können, sind die Vertragsmodalitäten transparenter.
Airbag-Zertifikat
Airbag-Zertifikate partizipieren voll an der Kursentwicklung eines Basiswertes und verfügen über einen gewissen Abwärtsschutz, bis zu dem der Anleger keine Verluste erleidet. Mit anderen Worten, solange der Basiswert nicht mehr als ein vordefiniertes Niveau verliert, ist das Kapital zu 100% geschützt. Diese Stufe wird als Airbag bezeichnet, benannt nach dem Sicherheitssystem, das im Lenkrad angebracht ist und die Verletzungen im Falle eines Unfalls vermindert. Unterhalb des Airbagniveaus beginnt das Produkt im Vergleich zum Basiswert in einem Hebelverhältnis an Wert zu verlieren. Er bleibt jedoch über dem Basiswert, bis der Vermögenswert seinen Wert verliert. Im Wesentlichen ist das Produkt nicht anders als Bonuszertifikate, mit dem einzigen großen Unterschied, dass der Airbag nicht ausknockt. Es bleibt bis zur Reife des Produkts, egal was passiert. Somit gibt es keine Lücke (keine vertikale Linie im Auszahlungsdiagramm) wie im Bonuszertifikat.
Bonus-Zertifikat
Ein Bonuszertifikat stellt eine Alternative zu einer Direktinvestition in eine Aktie oder einen Index dar. Investoren nutzen sie vor allem, wenn sie glauben, dass trotz steigender Preise immer noch mit Rückschlägen zu rechnen ist. Ein Bonuszertifikat ist mit einem Bonusbetrag sowie einem oberen und unteren Preisniveau ausgestattet. Wenn das Zertifikat ausläuft und der Preis des Basiswerts zwischen diesen beiden Niveaus liegt, erhalten die Eigentümer ihre Boni ausbezahlt. Wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikats auf oder unter dem Risikoniveau lag, entspricht sein Preis dem des aktuellen Wertes des Zertifikats am Ende seiner Laufzeit. Liegt der Basiswert bei Verfall über dem oberen Niveau, partizipiert der Anleger voll an den Kursgewinnen. Einige Genussscheine haben eine Gewinnobergrenze. Hier hört das Zertifikat auf, an den Kursgewinnen des Basiswertes zu partizipieren. Ein Bonuszertifikat wird zum aktuellen Kurs des Basiswertes ausgegeben. Die obere Stufe ergibt sich aus der Addition des Bonus zum Ausgabepreis. Die niedrigere Stufe wird bei der Ausgabe festgelegt und in der Regel in Prozent angegeben.
Discount-Zertifikat
Discount-Zertifikate ermöglichen es Ihnen, einen Basiswert zu einem Preis zu kaufen, der unter dem aktuellen Marktpreis liegt. Die maximale Amortisation eines Discountzertifikats ist jedoch auf einen vorgegebenen Betrag (Cap) begrenzt. Je niedriger der Cap, desto höher der Rabatt. Discount-Zertifikate haben in der Regel eine Laufzeit von ein bis drei Jahren. Bei Fälligkeit wird ermittelt, wo der Preis des Basiswertes steht. Wenn er bei oder über dem Cap liegt, erhalten Sie die maximale Rendite und die Zahlung des vom Cap reflektierten Betrags.
Express-Zertifikat
Zum Zeitpunkt der Ausstellung haben klassische “Express”-Zertifikate in der Regel eine maximale Laufzeit von 3 bis 6 Jahren. Für jedes Jahr wird ein vorgegebener “Beobachtungstag” festgelegt. Liegt der Kurs des Basiswertes am Beobachtungstag auf oder über einem bestimmten Schwellenwert, wird das Zertifikat vorzeitig getilgt. Das bedeutet, dass Sie eine frühzeitige Amortisation Ihrer Investition mit einer Gesamtrendite erhalten, die in der Regel auf annualisierter Basis im Bereich von 5 bis 8 Prozent liegt.
Tracker-Zertifikat
Mit Tracker-Zertifikaten haben Sie eine einfache und kostengünstige Möglichkeit, in eine ganze Börse zu investieren, ohne jede einzelne Aktie kaufen zu müssen. Darüber hinaus erleichtern Tracker-Zertifikate Ihren Zugang zu exotischen Märkten, in denen Sie in der Regel nicht einmal über Ihre Bank oder Ihren Broker handeln können.
Twin-Win-Zertifikat
Der Name deutet bereits auf das Ergebnis hin – mit einem Twin-Win-Zertifikat können Sie es tatsächlich in beide Richtungen haben. Mit anderen Worten, diese Art von strukturiertem Produkt generiert für Sie einen Gewinn, nicht nur wenn der Preis des Basiswertes steigt, sondern auch wenn er bis zu einem gewissen Grad sinkt. Und das mit einem speziell eingebauten Sicherheitsmechanismus. Die einzigartige Struktur dieser Produkte ermöglicht es, einen geringen Verlust des Basiswertes in einen leichten Gewinn zu verwandeln. Apropos “deinen Kuchen zu haben und ihn auch zu essen”! Twin-Win-Zertifikate eignen sich für Anleger, die überzeugt sind, dass der Basiswert eine gute Chance auf einen Anstieg hat. Wenn dies der Fall ist, ermöglicht Ihnen die eingebaute Hebelwirkung des Produkts, nicht nur 1:1 an dieser Aufwärtsbewegung teilzunehmen (wie es bei einem normalen Tracker-Zertifikat der Fall wäre), sondern stattdessen unverhältnismäßig schnell und ohne Preisbeschränkung.
